Por Sergio J. Juve | Roagro
Desde el 21 de Agosto al 1 de Septiembre realizamos con AgroEducación una gira de 120 viajeros por el cinturón productivo de maíz y de soja en USA, visitando los estados de Iowa, Illinois y Wisconsin.
En estos estados visitamos Ciudades como, Des Moines (Iowa), Boone (Iowa), Jewell (Iowa), Adel (Iowa), Dekalb (Illinois), Milwaukee (Wisconsin), Kenosha (Wisconsin), Racine (Wisconsin) recorrimos aprox 1500 Millas. Para terminar la introducción, gracias a todo el grupo que viajó, por hacer de esos días una experiencia inolvidable, seguimos en contacto.
Empecemos… ¡¡¡hay mucho para contar!!!
Estamos en una fecha clave de lo que ocurre en USA, se viene la cosecha de Maíz y de Soja, nos llegan los informes de cultivo, leemos los informes y todo los que eran estimaciones comienza a ser una realidad. Tener la posibilidad de dialogar con Farmers y visitar sus lotes, realmente impacta.
MAIZ
En el Informe de Agosto el USDA estimo para maíz 384,74 MT, y el informe de Crop Tour 380,5 M de ton.
Visitando la universidad de IOWA, nos daban los siguientes números de rendimiento en T/H probable para 2024
IOWA 13.1 2023 12.6
ILLINOIS 14.2 2023 13.0
INDIANA 13.0 2023 12.8
MINNESOTA 11.6 2023 11.6
NEBRASKA 12.2 2023 11.4
Los números informados por la Universidad en estos estados, son los más altos en los últimos 5 años
Si recordamos el informe del USDA del mes de agosto estimaban rendimiento promedio en todo el territorio por en 11.4 T/HA.
El maíz ya está hecho, solo falta comenzar a cosechar y ver los rindes finales.
Con respecto a mercado, la evolución de Chicago en el mes de Agosto, está en promedio aprox de precio en 148.5 dol por ton. dando subas hasta los 154 dólares y bajas hasta los 142 dólares, recordemos que estamos en promedios de pisos de mercado y nuestro mercado no parece reaccionar, teniendo promedio de precio en MTR para maíz disponible entre los 173 y 179 Dol por ton.
Las exportaciones de USA para la campaña 2023/2024, ya van en el orden de los 55 M de tons.
En nuestro mercado local de referencia MTR, nos encontramos con un mercado lateralizado entre el disponible y la posición Abril y en casi 10 dólares de inverso entre el disponible y el Julio.
Más allá de todos los problemas locales, seca, spirolplasma (chicharrita), el mercado mundial se encuentra con gran producción de Maíz tanto USA como Brasil, Argentina acompañando con una estimación de producción de 46.5 M de tons a pesar de lo antes mencionado.
Localmente podemos tener una revancha con algún consumo local o esperar oportunidades en el corto o mediano plazo, pero como indican los números la guarda larga de Mercaderia tampoco juega a favor, como estrategia se puede cubrir margen con opciones para la cosecha próxima o comprarnos y vendernos en diferentes posiciones.
(MAICES AMERICANOS)
SOJA
Visitando los campos y dialogando con los productores, la cosecha parece ser un poco más importante, varios casos comentaban que iban para cosecha record y que el clima los acompaño muy parejo en toda la evolución productiva.
Los cultivos no solo se ven bien desde la ruta, sino que dentro de los lotes las condiciones son muy buenas.
En la visita a la Universidad de Iowa con respecto a soja nos comentaban posibles rendimientos en T/H para la campaña 2024
IOWA 4.1 2023 3.9
ILLINOIS 4.4 2023 4.2
INDIANA 4.2 2023 4.1
MINNESOTA 3.3 2023 3.2
NEBRASKA 4.4 2023 3.5
A diferencia del maíz en soja para el estado de IOWA es número más alto en rendimiento probable excepto en el 2021 que fue de 4.2 t/h, lo mismo ocurrió en el estado de Minnesota donde en el 2020 y 2022 el rendimiento fue de 3.4 t/h, pero el más significativo fue Nebraska que tuvo bajo rendimiento de 3.3 t/h en 2022 pero tuvo su techo en 2022 que tuvo su techo en 4.2 t/h
Según el último informe de cultivos del USDA
-️ Formación vainas 94% (89% semana anterior, 94% año anterior, 93% promedio)
-️ Condición de cultivo buena/excelente 65% (66% esperado, 67% semana anterior, 53% año anterior)
Las temperaturas no fueron tan altas como el año pasado y las condiciones hídricas mejores. En algunos casos las napas están mucho más cerca de lo que puede ser el promedio de un campo argentino y cuentan con tecnología para irradiación de humedad, para evitar exceso hídrico.
El próximo 12 de septiembre vamos a tener el informe del USDA de estimación de producción, hay que estar atentos, se cree entre operadores que puede llegar a tener una estimación bajista para precios de maíz y soja.
Recordemos los datos del último informe
- Producción 124,9 (Esperado 121,63; Anterior 120,7) en MT
- Rindes 35,78 (Esperado 35,3; Anterior 34,97) en QQ/HC
- Superficie a Cosechar 34,9 (Esperado 34,44; Anterior 34,5) en M HC
Con respecto a soja al mercador de Chicago recordemos que está en mínimos históricos, y si bien se está recuperando muy lentamente por algunos informes que indica, falta de agua, la realidad es muy diferente en los cultivos y en la sensación del productor americano. Los cultivos se encuentran en buen estado y con buena calidad de reserva de agua, faltan aprox. 30/40 días para que la soja se entregue y esté en condiciones de ser cosechada.
El productor americano está sufriendo el margen de rentabilidad por la baja de precios de la oleaginosa, pero de alguna manera lo compensa con el volumen, esto hace disparar en algunos casos el seguro con el que cuenta el productor americano y recibe una prima de compensación, pero le juega en contra el volumen de producción de esta manera no pudiendo ingresar en el programa.
Hay que tener en cuenta que el productor americano alquila en una proporción promedio del 75% de su producción y cuenta solo con 25% de tierras propias, y con costos altos de alquiler.
Hablando con productores, estiman que no van a vender Mercaderia en el corto, esperando una recuperación de precios, de hecho, muchos están con carry de cosecha pasada.
Otro factor importante es la suba de tasa de crédito para capital de trabajo, están entre un 6 y 7 % de tasa de interés, son muy altas y eso puede hacer dispara algunas ventas para cubrir costos. En cambio, para la compra de Maquinaria tiene financiación por debajo del 4%, y las ventajas impositivas, como el revolving de impuestos.
↓ Programa de Comercialización Granaria – Inicio 13 de Septiembre ↓
MERCADOS
Con respecto a mercado si bien el mercado local estuvo copiando de alguna manera el mercado americano, nos encontramos con el sostén del precio pésificado por nuestro dólar Blend, y con un pase muy negativo con respecto a la soja Mayo, casi 30 dólares, esto provocaría que al realizar una unificación de tipo de cambio y la desaparición del blend podríamos tener una baja en dólares de los granos.
El dólar CCL cotizando cerca de 1270 $/U$S en cambio el dólar exportador 1016.20 $/U$S y la brecha cambiaria MEP/BLEND marco el piso el día 5/9. Por otro lado el Dólar Divisa Comprador que se ubica en 951 $/U$S. Esto hace que hoy a pesar del precio de los insumos, tengamos buena relación insumo producto y una buena relación para compra de opciones
De darse una cosecha muy importante en USA, los valores de soja pueden caer, lo mismo puede repetir con el próximo informe del USDA del día 12 de septiembre. Es importante ver qué hacer con la soja disponible, y no caer en la guarda de Mercaderia. Se viene una cosecha muy importante en USA y puede afectar los valores del mercado local.
Como estrategia con este mercado, es tomar coberturas para la próxima cosecha 2025 utilizando herramientas del MTR, y colocar ventas post cosecha.
EVOLUCION DISPO CBOT Y MTR
SOBRE EL VIAJE
Hay que destacar también, el grupo humano que se formó, 120 personas con distintas ocupaciones en el sector agro argentino compartiendo excelentes momentos y que seguramente, nos volveremos a encontrar en otros viajes a USA u otro destino.
Mi recomendación es que participen de estos viajes que nos permiten pensar la Argentina del futuro si logramos corregir el rumbo y además agrandamos ésta comunidad hermosa que es AgroEducación.
Por Sergio J. Juve | Roagro
↓ CURSO DE POSTGRADO EN AGRONEGOCIOS 2024 ↓
Sembrá Conocimiento – Cosechá Futuro
